Las acciones de Novo Nordisk A/S se desplomaron después de que la compañía sorprendiera a los inversores al pronosticar una fuerte caída en las ventas, evidencia de una guerra de precios cada vez más intensa en los medicamentos contra la obesidad
Las ventas caerán hasta un 13% este año, según anunció la compañía el martes. La presión generada por la bajada de precios de sus exitosos medicamentos para bajar de peso, en parte debido a la presión del gobierno estadounidense para reducir los precios, contribuirá a esta caída.
«Realmente pinta un panorama de un Novo en dificultades», declaró Lars Hytting, director de operaciones de ArthaScope, inversor en la farmacéutica danesa, en una entrevista. «Ni siquiera el analista más escéptico» anticipó una caída tan drástica, añadió.
Las acciones cayeron hasta un 20% en las primeras operaciones de Copenhague, la mayor caída intradía desde julio, anulando con creces las ganancias previas de este año. El valor de mercado de la compañía ha caído a aproximadamente 215.000 millones de dólares desde más de 600.000 millones de dólares en 2024, cuando se convirtió en la empresa más valiosa de Europa.
La advertencia de Novo refleja la creciente competencia en el creciente mercado de medicamentos para bajar de peso, en su lucha por cuota de mercado con Eli Lilly & Co. y empresas de telesalud que venden versiones más económicas de sus medicamentos. También pone de relieve la presión que el presidente Donald Trump ejerce sobre las farmacéuticas para reducir los costos farmacéuticos para muchos estadounidenses.
En noviembre, la administración Trump anunció importantes descuentos en los medicamentos de gran éxito de Novo, Ozempic y Wegovy, vendidos a Medicare, el programa federal de seguro médico para personas mayores. Estos precios entrarán en vigor en 2027.
La perspectiva sorprendentemente pesimista profundiza los desafíos que enfrenta el director ejecutivo Mike Doustdar, quien ha decidido recortar empleos e inculcar una cultura más orientada al rendimiento en Novo después de que perdiera su liderazgo inicial en el mercado de tratamientos revolucionarios para bajar de peso que han generado miles de millones de dólares en ventas y atraído una creciente competencia.
“Si bien hoy se observa un crecimiento negativo en las cifras financieras, veo un gran crecimiento positivo en el resto del negocio”, declaró Doustdar en Bloomberg TV el martes, elogiando el éxito del reciente lanzamiento de la píldora Wegovy. Añadió que el principal objetivo de Novo ahora es centrarse en su transformación y desarrollar nuevos medicamentos.
Los cambios en la gerencia ya se están produciendo. Dave Moore, quien dirigió el negocio en EE. UU. durante un año, deja la empresa para ser reemplazado por Jamey Millar, quien actualmente trabaja en UnitedHealth Group y también trabajó en GSK Plc. Novo también nombró a Hong Chow para liderar la estrategia de productos y portafolio a partir del 15 de febrero. Recientemente, supervisó el negocio en China e internacional de Merck Healthcare, parte de Merck KGaA en Alemania.
Las ventas anuales de Novo cayeron por última vez en 2017, en medio de una guerra de precios por la insulina en Estados Unidos. La compañía intenta defenderse de la competencia en múltiples frentes, con la inyección Zepbound de su rival Lilly asumiendo el liderazgo en el mercado estadounidense y es probable que surjan copias genéricas de Ozempic en los mercados internacionales este año.
La compañía enfrentará “una presión de precios sin precedentes” este año, dijo Doustdar en una llamada con los medios el miércoles.
La farmacéutica danesa se verá afectada por la bajada de precios en EE. UU., pero esto debería facilitar el acceso de más pacientes a sus productos, declaró Karsten Munk Knudsen, director financiero de Novo, en una entrevista. «Podría decirse que se trata de un sufrimiento a corto plazo para una ganancia a largo plazo, pero, por supuesto, debemos demostrar en los próximos años que ampliamos el mercado en consecuencia», añadió.
Una versión en pastillas de la exitosa vacuna contra la obesidad, Wegovy, ha generado cierto optimismo este año. La pastilla tuvo un comienzo realmente bueno, con más de 170.000 pacientes que la han comenzado a tomar desde su lanzamiento, según Knudsen. «Es el lanzamiento más sólido en este mercado hasta la fecha», afirmó.
En lugar de canibalizar las ventas de sus inyecciones, Knudsen afirmó que, con los primeros datos de Novo, más del 80 % de los pacientes son nuevos en el tratamiento con GLP-1. «Vemos una adopción muy limitada de otros compuestos de GLP-1», añadió. «Pero, insisto, es pronto. Sin embargo, diría que nuestra estrategia principal es expandir los mercados».
Los comentarios de la gerencia sobre el desempeño comercial inicial de la píldora Wegovy, así como las expectativas de ventas de Ozempic, serán temas clave para los inversores durante la conferencia sobre ganancias de Novo el miércoles, dijo en una nota el analista de BMO Capital Markets, Evan David Seigerman.
Novo dijo el martes que iniciará una nueva recompra de acciones por un valor de hasta 15 mil millones de coronas danesas (2.400 millones de dólares).
–Con la ayuda de Lisa Pham, Katie Greifeld, Romaine Bostick, Madison Muller y Sanne Wass.