El negocio de servicios de Apple está más fuerte que nunca, pero eso podría ser un problema.
El jueves, Apple presentó sus resultados del cuarto trimestre y del año fiscal completo . La compañía registró ingresos de 416 mil millones de dólares en el año fiscal 2025, lo que representa un aumento de aproximadamente el 6% con respecto al año anterior , con un beneficio neto que creció un 20% hasta alcanzar los 112 mil millones de dólares.
Los ingresos de la compañía en el trimestre de septiembre alcanzaron los 102.500 millones de dólares, un aumento del 8% interanual, impulsados por las ventas récord de iPhone y Servicios. Los ingresos por iPhone crecieron un 4% hasta los 209.600 millones de dólares en el año, mientras que los de Servicios aumentaron un 14% hasta los 109.200 millones de dólares. El indicador clave —el margen bruto— alcanzó el 47%, cerca de un máximo histórico.
Lo único que realmente no le está generando dinero a Apple —al menos, no ahora mismo— es su apuesta por la inteligencia artificial . Pero si escucharas la presentación de resultados de Apple, pensarías que el futuro de la compañía depende de su versión de IA, o lo que ellos llaman Apple Intelligence. En muchos sentidos es así, pero hay una diferencia entre la publicidad y la realidad.
Tim Cook no paraba de hablar de cómo el iPhone 17 Pro y su chip A19 Pro se diseñaron para la Inteligencia Artificial de Apple , o de cómo los nuevos Mac están potenciando los flujos de trabajo de IA con tecnología avanzada como los aceleradores neuronales. Incluso el Apple Watch ahora utiliza aprendizaje automático para detectar la hipertensión y enviar alertas. Según Cook, la IA hará que cada producto de Apple sea más personal, potente y fácil de usar.
Puede que sea cierto, pero Siri aún no puede hacer la mayoría de las cosas que la compañía prometió hace un año y medio. Los competidores de Apple avanzan mucho más rápido y con mayor agresividad, invirtiendo miles de millones en infraestructura y modelos de IA. La clave del éxito de Apple no reside en la tecnología que dice estar desarrollando, sino en el negocio que ya ha construido.
Esto quedó más claro que nunca ayer, cuando, por primera vez, los ingresos de Apple Services superaron los 100 mil millones de dólares en el año completo. La compañía quiere cambiar el enfoque de los Servicios a la IA, pero sigue siendo el negocio de Servicios el que genera grandes ganancias.
Aproximadamente tres cuartas partes de los 416 mil millones de dólares de ingresos totales de Apple provinieron del hardware: el iPhone, el Mac, el iPad y demás productos. El resto provino de los servicios: almacenamiento en iCloud, Apple Music, la App Store, AppleCare y Apple TV.
Seamos sinceros: por mucho que Apple quiera hablar de los premios Emmy que ha ganado Apple TV, su negocio de Servicios se basa principalmente en las comisiones de la App Store y los aproximadamente 20.000 millones de dólares que Google paga por ser el buscador predeterminado en Safari. Resulta que vender Servicios es un negocio muy rentable, aunque no sea ni de lejos tan interesante o emocionante como hablar de inteligencia artificial.
La razón es obvia: las ventas de hardware se producen por picos. La gente compra iPhones o portátiles nuevos cada pocos años cuando renuevan sus dispositivos. Pero pagan suscripciones a aplicaciones y AppleCare mensualmente. Es predecible. Y crecen al doble de velocidad que las ventas de hardware, con márgenes que duplican su valor.
Si bien los Servicios representan aproximadamente una cuarta parte de los ingresos de Apple, contribuyen con una proporción mucho mayor de sus ganancias. Por eso, alcanzar los 100 mil millones de dólares en ingresos por Servicios es tan importante. No se trata solo de que Apple haya encontrado una nueva forma de monetizar a los usuarios de iPhone, sino de que ha encontrado una manera de generar ingresos de forma recurrente sin necesidad de venderles nada nuevo.
Durante su conferencia telefónica sobre resultados, Apple pretende proyectar una imagen de empresa centrada en la IA, pero sigue comportándose como un negocio que depende de comisiones del 30%. En contraste, Google, que recientemente registró su primer trimestre con ingresos superiores a los 100.000 millones de dólares, anunció que invertirá sus beneficios de la publicidad en búsquedas en infraestructura de IA. Google destinará más de 90.000 millones de dólares a GPU, centros de datos y entrenamiento de modelos.
Apple, por otro lado, quiere hablar de cómo sus productos se diseñan teniendo en cuenta la IA, pero su enfoque es muy diferente al de sus competidores. Dedica muchos recursos a hablar de IA, pero mucho menos dinero a desarrollarla. Apple Intelligence puede ser el titular, pero los servicios siguen siendo su negocio principal.
No me malinterpreten, esos 100 mil millones de dólares que ganó con los Servicios son muy buenos para el negocio. Es lo que ha impulsado el crecimiento de Apple hasta ahora y seguirá siendo su negocio más importante en el futuro previsible. El único problema es si su negocio podrá estar a la altura de las expectativas.