El «comercio de devaluación» acaba de chocar contra un muro. Esta semana, Bitcoin cayó a su nivel más bajo desde la victoria electoral de Donald Trump en noviembre de 2024, cediendo finalmente ante el peso de un panorama político y económico cambiante. Si bien el mercado de valores ha logrado superar la volatilidad reciente, la criptomoneda más grande del mundo está luchando por encontrar su equilibrio después de una serie de golpes de alto perfil
El último catalizador de la ola de ventas fue la nominación de Kevin Warsh como próximo presidente de la Reserva Federal. Warsh, exgobernador de la Fed con profundos vínculos en Wall Street, es ampliamente considerado por los inversores como un halcón: alguien mucho más preocupado por reducir el enorme balance del banco central que por imprimir más dinero.
Para un activo como Bitcoin, que a menudo prospera gracias al exceso de liquidez y la depreciación del dólar, la perspectiva de una Fed liderada por Warsh es un balde de agua fría. Su reputación de disciplina monetaria ha agotado el mercado de activos de riesgo, incluso mientras las acciones tecnológicas experimentaban una recuperación discreta.
Pero el «shock de Warsh» es solo una parte de la historia. Bitcoin ya se estaba recuperando de una caída de casi el 30% en los meses anteriores. Mientras que el oro y la plata acapararon la mayoría de los titulares por sus propias fluctuaciones drásticas, el mercado de criptomonedas sufría silenciosamente una rotación de aversión al riesgo. Los inversores que habían pasado 2025 apostando por recortes de tipos agresivos se vieron obligados a recalibrar sus decisiones, ya que la Reserva Federal mantuvo un tono más conservador.
Para agravar la situación, se encuentran los problemas específicos del sector cripto, en particular el estancamiento del avance de la Ley CLARITY y otras medidas regulatorias clave en el Senado. Este limbo legislativo ha mantenido al margen a las grandes empresas institucionales. Al mismo tiempo, todas las miradas están puestas en Strategy, la firma de Michael Saylor. La compañía ha pasado años acumulando una gigantesca reserva de Bitcoin, pero la reciente caída de precios la ha dejado peligrosamente cerca de su punto de equilibrio.
Los analistas de mercado ahora están centrados en la marca de $76,000, el precio promedio estimado que Strategy pagó por sus tokens. Con Bitcoin cayendo por debajo de ese nivel esta semana, la empresa técnicamente acumula pérdidas. Esto ha generado intensa especulación sobre si la compañía podría verse obligada a vender parte de sus activos para satisfacer a sus acreedores o reforzar su balance. La mera idea de que una «ballena» tan masiva se deshaga de tokens ha generado un círculo vicioso de ansiedad.
El ánimo entre los expertos es cada vez más sombrío. John Blank, estratega jefe de Zacks Investment Research, advirtió recientemente que el actual «invierno criptográfico» podría prolongarse durante meses, con un posible mínimo de tan solo 40.000 dólares. Incluso Michael Burry, el inversor que se hizo famoso por » La Gran Apuesta» , ha opinado, describiendo escenarios «asquerosos» para el mercado si los niveles de soporte actuales siguen fallando.
Por ahora, la era del «dinero fácil» parece un recuerdo lejano. Si bien algunos inversores audaces podrían ver esto como una clásica oportunidad de compra, la mayoría se conforma con observar desde la seguridad de la costa. Bitcoin lucha por su supervivencia, y hasta que se despejen las dificultades regulatorias y macroeconómicas, el camino de menor resistencia parece ser hacia abajo.