Los futuros del S&P 500 se mantuvieron estables o al alza esta mañana antes de la apertura de los mercados en Nueva York, una señal de que los operadores podrían estar temporalmente satisfechos tras el caos que causaron en los mercados bursátiles en los últimos días. El índice cayó un 0,51% ayer, cerrando en 6.882, tras pasar gran parte del mes anterior rozando el nivel de 7.000.
Los mercados globales estuvieron estancados o a la baja esta mañana, siendo el de peor desempeño el KOSPI de Corea del Sur, que perdió un 3,86%.
El daño provino del sector tecnológico y del software, a medida que los inversores comenzaron a comprender que la promesa de la IA no siempre será color de rosa. Hasta hace poco, los mercados asumían que las empresas se verían impulsadas por la enorme inversión de capital destinada a la IA, y que esta generaría nuevas eficiencias y una mayor productividad que, en última instancia, se traduciría en mayores ingresos y ganancias por acción. Sin embargo, en los últimos días, los operadores han reaccionado a la idea de que la IA también tiene el poder de destruir los ingresos de las empresas que dependen de la venta de software tradicional que puede ser reemplazado por IA.
Según Bloomberg, ayer se perdió hasta un billón de dólares de la capitalización bursátil de las empresas de software. Alphabet cerró con una baja de casi el 2% ayer y perdió un 2,53% adicional durante la noche tras revelar en su presentación de resultados que planea duplicar la inversión en IA. La caída de las acciones de Alphabet se produjo a pesar de un crecimiento de los ingresos superior al previsto, lo que indica que las ventas de publicidad de la compañía no se están viendo afectadas por la adopción de la IA por parte de los consumidores, incluyendo su propio chatbot de IA, Gemini, y su «Modo IA» en la Búsqueda de Google.
Esto es un problema porque, hasta hace muy poco, el rendimiento del S&P 500 se regía por el peso de las acciones tecnológicas, como Alphabet, en su interior. «Para finales de 2025, las 10 empresas más grandes representaban casi el 41 % del peso total del S&P 500», según RBC Wealth Management .
Pero el caos se debe principalmente a un fenómeno exclusivo del sector tecnológico, según los datos. El S&P 500, un índice teórico que valora a cada una de las 500 empresas por igual, en lugar de por su capitalización bursátil total, se encuentra en un máximo histórico esta mañana porque las empresas no tecnológicas que lo componen están teniendo un buen desempeño.
“Las acciones tecnológicas están sufriendo una fuerte caída, pero muchos índices más amplios se mantienen en general al alza”, informaron Jim Reid y su equipo de Deutsche Bank a sus clientes esta mañana. Ayer hubo 363 acciones al alza en el S&P 500, la mayor cantidad en dos semanas.
La gente está comprando acciones, pero no acciones tecnológicas.
Entonces, ¿quién está detrás de esta compra selectiva? Una teoría, según Axios, son los inversores minoristas que adoran comprar en las caídas . Los inversores institucionales de Wall Street solían llamar a los compradores minoristas (personas comunes que operan con sus propias cuentas) «el dinero tonto» porque, históricamente, esperaban demasiado para entrar en mercados alcistas y vendían demasiado tarde en mercados bajistas, justo lo contrario de lo que se desearía.
Sin embargo, las cosas han cambiado. Los compradores minoristas representan una parte mucho mayor del mercado que antes —a través de plataformas como Robinhood— y han aprovechado constantemente las caídas, especialmente desde el «Día de la Liberación» del año pasado, cuando el plan arancelario del presidente Trump redujo el S&P en aproximadamente un 15% antes de recuperarse un 38% a finales de año, desde su mínimo hasta su máximo.
Arun Jain y sus colegas de JPMorgan han estado siguiendo el crecimiento de las compras minoristas netas durante meses, y el resultado es el siguiente:
Enero fue «el mes más fuerte para la actividad minorista registrado, superando los máximos de compra en las caídas del 25 de abril en un 22%», informaron a los clientes en una nota enviada hoy vista por Fortune . ¿La advertencia? Sin embargo, las acciones están bajando: «Esta semana vimos un cambio notable en el sentimiento. Las compras minoristas totales cayeron de ~$12 mil millones a ~$8,5 mil millones», dijeron, lo que explica en parte por qué el S&P ha bajado en cinco de las últimas seis sesiones. Sin embargo, eso sigue estando por encima del promedio. En los últimos 12 meses, los compradores minoristas han comprado acciones netas a un ritmo de $6,8 mil millones por semana hasta el 28 de enero, informaron recientemente Jain et al a sus clientes.
Entonces, ¿tienen razón los compradores de futuros del S&P de esta mañana? ¿Ha terminado la ola de ventas? «Es muy difícil afirmar que esta corrección tecnológica estadounidense perdure, pero un comprador con una inversión total parece vulnerable a cualquier mala noticia», declaró Chris Turner de ING a sus clientes esta mañana.
A continuación se muestra una instantánea de los mercados antes de la apertura del mercado en Nueva York esta mañana:
- Los futuros del S&P 500 subieron un 0,16 % esta mañana. La sesión anterior cerró con una baja del 0,51 %.
- El STOXX Europe 600 se mantuvo estable en las primeras operaciones.
- El índice FTSE 100 del Reino Unido cayó un 0,14% en las primeras operaciones.
- El Nikkei 225 de Japón cayó un 0,88% .
- El CSI 300 de China cayó un 0,6%.
- El KOSPI de Corea del Sur cayó un 3,86%.
- El NIFTY 50 de la India cayó un 0,57%.
- Bitcoin cayó a $71,2K.