Las acciones de software de Estados Unidos extendieron su caída el miércoles, impulsadas por temores de disrupción causada por la inteligencia artificial, y algunos analistas advirtieron de una mayor volatilidad a medida que los inversores evalúan si el desafío es existencial para el sector.
La venta masiva fue provocada por una nueva herramienta legal de Anthropic, que mostró el creciente impulso de la industria de la IA en industrias que pueden desbloquear ingresos empresariales lucrativos necesarios para financiar inversiones masivas en la tecnología.
Ese impulso ha generado temores de disrupción en industrias que abarcan desde las finanzas hasta el derecho y la codificación.
Ante la lentitud del progreso en el desarrollo de los modelos de IA que impulsan su tecnología, empresas emergentes como OpenAI y Anthropic se encuentran bajo presión para justificar sus elevadas valoraciones.
Su estrategia recuerda a cómo Amazon revolucionó varias industrias al ganar primero un nicho de mercado de libros en línea y luego usar ese punto de apoyo para construir un negocio que ahora abarca el comercio minorista, la nube y la logística.
Sin embargo, algunos analistas dijeron que el éxito de las nuevas empresas de IA estaba lejos de estar garantizado, dado que carecen de los datos especializados que son cruciales para las empresas de esas industrias.
«Parece un salto ilógico extrapolar los complementos de Claude Cowork, o cualquier herramienta similar de productividad personal, a la expectativa de que cada empresa escribirá y mantendrá un producto a medida para reemplazar cada capa de software empresarial de misión crítica que haya implementado alguna vez», dijo Mark Murphy, director de investigación de software empresarial de EE. UU. en JP Morgan.
El índice de software y servicios S&P 500 cayó casi un 13% en cinco sesiones consecutivas y está un 26% por debajo de su pico de octubre, mientras que el S&P 500 alcanzó un máximo histórico esta semana.
«Aún no hemos llegado al punto en que los agentes de IA destruirán a las empresas de software, especialmente dadas las preocupaciones en torno a la seguridad, la propiedad y el uso de los datos», afirmó Ben Barringer, jefe de investigación tecnológica de Quilter Cheviot.
En tiempos de volatilidad, la gente suele disparar primero y preguntar después. Por lo tanto, esto no es necesariamente un incidente aislado y es probable que se produzca una mayor volatilidad.
El impacto se sintió no solo en las empresas tecnológicas, sino también en las entidades de crédito privadas que otorgan grandes préstamos a empresas de software. Blue Owl Capital se desplomó un 9,8 % el martes, mientras que Ares Management cayó un 10,2 % y KKR un 9,7 %.
Thomson Reuters, empresa matriz de Reuters News y que cotiza en el Nasdaq, cayó alrededor de un 2% después de la caída récord del 16% del martes por temores de que la inteligencia artificial pueda amenazar su división legal principal.
Salesforce, CrowdStrike, Adobe e Intuit cayeron entre un 2% y un 6,6%.
Las acciones europeas de análisis de datos, servicios profesionales y software cayeron por segundo día en operaciones volátiles, mientras que RELX de Gran Bretaña y Wolters Kluwer de los Países Bajos (principales proveedores de análisis para la industria legal) cayeron alrededor de un 4% y un 1,8%, respectivamente.
Las acciones de la Bolsa de Valores de Londres cayeron hasta un 6,9%, ampliando la caída cercana al 13% del martes.
Los exportadores indios de TI también cayeron drásticamente, mientras que los desarrolladores de software y sistemas japoneses NEC, Nomura Research y Fujitsu se hundieron entre un 8% y un 11%, arrastrando al índice de referencia Nikkei a la baja durante la noche.
EL TIEMPO DARÁ LA MUESTRA
Las caídas se produjeron incluso cuando el director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, minimizó los temores de que la IA pudiera reemplazar al software y las herramientas relacionadas, calificando la idea de «ilógica» y diciendo que «el tiempo lo demostrará».
Algunos analistas dijeron que la venta masiva reflejó una lucha por proteger las carteras de la disrupción de la IA a medida que los rápidos avances en la tecnología enturbian las valoraciones y las perspectivas del negocio de la nube más allá de los pronósticos estándar de tres a cinco años de las empresas.
Se considera que el software es especialmente vulnerable a las disrupciones a medida que herramientas como Claude automatizan cada vez más las tareas rutinarias que durante mucho tiempo han sustentado el poder de fijación de precios de la industria.
«Estamos ahora en un entorno en el que el sector no sólo es culpable hasta que se demuestre su inocencia, sino que está siendo sentenciado antes del juicio», dijo el analista de JP Morgan Toby Ogg.
«Nuestra sensación, a partir de las conversaciones con los inversores, es que el interés general en intervenir sigue siendo bajo», añadió, citando riesgos que incluyen la competencia de empresas nativas de IA y clientes que crean sus propias soluciones internamente.
ANTHROPIC LA CHISPA DETRÁS DE LA VENTA
Un detonante de la liquidación del martes fue el lanzamiento por parte de Anthropic de complementos para su agente Claude Cowork el viernes, lo que permite tareas automatizadas en las áreas legal, de ventas, marketing y análisis de datos.
Las acciones publicitarias, consideradas entre las más expuestas a la IA en los medios europeos, también se mantuvieron bajo presión. La francesa Publicis bajó un 4,1% y la británica WPP cayó un 3,3%, alcanzando ambos nuevos mínimos.
Las acciones de SAP, la mayor empresa de software de Europa, cayeron casi un 4%.
Con las ganancias estelares del fabricante de chips Nvidia y los llamados hiperescaladores de IA como Microsoft impulsando las acciones estadounidenses a máximos históricos, los reguladores y los formuladores de políticas, incluido el Fondo Monetario Internacional y el Banco de Inglaterra, han advertido sobre los riesgos de una posible burbuja.