La creciente ola de ventas en el sector del software el miércoles no logró atraer a los cazadores de ofertas, ya que el reflejo de compra en momentos de baja que ha rescatado a innumerables empresas tecnológicas estuvo notoriamente ausente.
Después de una ola de ventas generalizada el martes que hizo que el índice de software y servicios S&P 500 cayera casi un 4%, el sector cayó otro 1% el miércoles, por sexta sesión consecutiva, extendiendo un declive que ha pasado del optimismo por la IA a los temores de disrupción.
A diferencia de otras caídas recientes del mercado, en las que los inversores se apresuraron a adquirir acciones maltratadas, la peor liquidación en el sector desde 2022, cuando el aumento de las tasas golpeó a las acciones de software, invitó a pocos compradores.
«En general, nuestros clientes no han estado tan ansiosos por comprar software en caídas como lo están en el caso de metales preciosos y semis», dijo Steve Sosnick, estratega jefe de Interactive Brokers.
«Si bien es posible que nuestros clientes estén comprando software en momentos en que se producen caídas, de ninguna manera es su actividad principal», dijo.
Los operadores de opciones también mostraron una falta de apetito por adquirir los nombres de software golpeados.
«El software sigue cotizando con fuerza, y el flujo de opciones sigue siendo predominantemente defensivo», señaló Chris Murphy, codirector de estrategia de derivados en Susquehanna Financial, al destacar la actividad defensiva en las opciones sobre iShares Expanded Tech-Software Sector ETF y ARK Innovation ETF. Las acciones de IGV cayeron un 3%, mientras que las del ETF ARKK cayeron casi un 7%.
«En IGV y ARKK, hemos visto a los operadores presionando la exposición a la baja en lugar de intervenir con interés de compra en caídas», dijo Murphy.
En general, el tono en el software sigue siendo defensivo, dijo Murphy.
Sosnick, de Interactive Brokers, afirmó que Microsoft, si bien no es una empresa puramente de software, fue una notable excepción al tono generalmente bajista del sector, ya que la compañía atrajo compradores. Las acciones de Microsoft, que habían bajado cerca de un 15% desde que la compañía presentó sus resultados el 28 de enero, subieron cerca de un 1% el miércoles.
Aun así, los vendedores en corto, que buscan vender acciones prestadas para recomprarlas obteniendo ganancias, se envalentonaron ante las fuertes caídas del sector.
Estos comerciantes estaban vendiendo acciones incluso cuando las acciones estaban bajo presión, dijo Leon Gross, analista de investigación de S3 Partners.
Históricamente, Microsoft se comporta como una acción de reversión, con posiciones cortas cubriendo las caídas. Ahora se negocia como una acción en dificultades impulsada por el impulso, con posiciones cortas que aumentan ante la debilidad, dijo Gross, señalando que el interés corto en Microsoft había aumentado aproximadamente un 20% durante la última semana.