Los inversores evaluaban el miércoles si la ola de ventas de acciones globales de software esta semana había ido demasiado lejos, mientras sopesaban si las empresas podrían sobrevivir a la amenaza existencial que plantea la inteligencia artificial.
La respuesta: no está clara y generará volatilidad.
Después de una ola de ventas generalizada el martes que hizo que el índice de software y servicios S&P 500 cayera casi un 4%, el sector cayó otro 1% el miércoles.
Si bien las acciones de software han estado bajo presión en los últimos meses debido a que la IA pasó de ser un viento de cola para muchas de estas empresas a inversores preocupados por la disrupción que causará en algunos sectores, la última liquidación fue provocada por una nueva herramienta legal del modelo de lenguaje grande Claude (LLM) de Anthropic.
La herramienta —un complemento para el agente de Claude que realiza tareas en las áreas legal, de ventas, marketing y análisis de datos— subrayó el impulso de los LLM hacia la llamada «capa de aplicación», donde estas firmas se están adentrando cada vez más en negocios empresariales lucrativos para obtener los ingresos que necesitan para financiar inversiones masivas. Si tiene éxito, temen los inversores, podría causar estragos en diversos sectores, desde las finanzas hasta el derecho y la programación.
La estrategia de LLMs –y su potencial para dañar a empresas establecidas– recuerda a cómo Amazon.com revolucionó varias industrias al usar su presencia en un nicho del mercado de libros en línea para construir un negocio que ahora abarca el comercio minorista, la nube y la logística.
Algunos analistas afirmaron, sin embargo, que el éxito de estos LLM en IA estaba lejos de estar garantizado, dado que carecen de los datos especializados cruciales para las empresas de estos sectores. La liquidación reflejó una lucha por proteger las carteras, ya que los rápidos avances tecnológicos enturbian las valoraciones y las perspectivas de negocio, superando las previsiones habituales de las empresas a tres o cinco años, señalaron.
«Aún no hemos llegado al punto en que los agentes de IA destruirán a las empresas de software, especialmente dadas las preocupaciones en torno a la seguridad, la propiedad y el uso de los datos», afirmó Ben Barringer, jefe de investigación tecnológica de Quilter Cheviot.
Barringer afirmó que es probable que haya más volatilidad. «En épocas de volatilidad, la gente suele disparar primero y preguntar después», afirmó.
Esto quedó patente en los últimos días. El índice de software y servicios S&P 500 ha caído casi un 13% en cinco sesiones consecutivas y ha bajado un 26% desde su máximo de octubre, mientras que el S&P 500 alcanzó un máximo histórico esta misma semana.
El índice mundial MSCI de software y servicios cayó un 13% en cinco días.
Siguiendo el ejemplo de Wall Street, Asia sufrió fuertes caídas el miércoles. Los exportadores de TI de la India perdieron casi un 6% y los desarrolladores japoneses de software y sistemas NEC, Nomura Research y Fujitsu se desplomaron entre un 8% y un 11%.
Sin embargo, la presión vendedora comenzó a disminuir en Europa: la empresa de software más grande de la región, SAP, cayó solo un 0,1%.
‘EL TIEMPO DARÁ LA PRUEBA’
Algunos analistas y expertos afirmaron que es prematuro anunciar el fin de las empresas globales de software y datos. El director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, declaró el martes que los temores de que la IA reemplace al software y las herramientas relacionadas eran «ilógicos» y que «el tiempo lo dirá».
Mark Murphy, director de investigación de software empresarial en EE. UU. en JPMorgan, dijo que «parece un salto ilógico» decir que un nuevo complemento de un LLM «reemplazaría cada capa de software empresarial de misión crítica».
Se considera que el software es especialmente vulnerable a las disrupciones a medida que herramientas como Claude automatizan cada vez más las tareas rutinarias que durante mucho tiempo han sustentado el poder de fijación de precios de la industria.
«Estamos ahora en un entorno en el que el sector no sólo es culpable hasta que se demuestre su inocencia, sino que ahora está siendo sentenciado antes del juicio», dijo Toby Ogg, analista de JPMorgan.
«Nuestra sensación, a partir de las conversaciones con los inversores, es que el interés general en intervenir sigue siendo bajo», añadió, citando riesgos que incluyen la competencia de empresas nativas de IA y clientes que crean sus propias soluciones internamente.