Kimberly-Clark ha acordado comprar Kenvue por más de 40.000 millones de dólares, combinando al fabricante de pañales Huggies con el propietario de Tylenol en una de las mayores adquisiciones del año.
Las acciones de Kenvue se dispararon un 20% en las operaciones previas a la apertura del lunes, mientras que las de Kimberly-Clark cayeron casi un 15%. En la transacción, que combina efectivo y acciones, Kimberly-Clark pagará 21,01 dólares por acción, frente a un precio de cierre de 14,37 dólares el viernes. Incluyendo la deuda, Kimberly-Clark indicó que el valor total de la operación asciende a 48.700 millones de dólares.
El acuerdo creará una compañía global de salud y bienestar con ingresos anuales de aproximadamente 32 mil millones de dólares y 10 marcas valoradas en mil millones de dólares, incluyendo productos básicos para el hogar de Kimberly-Clark como los pañuelos Kleenex y el papel higiénico Cottonelle, y productos de Kenvue como Tylenol y el enjuague bucal Listerine.
Esta fusión impulsaría aún más los esfuerzos de Kimberly-Clark por crecer. La compañía, que se ha quedado rezagada con respecto a sus rivales Unilever y Procter & Gamble, ha estado reestructurando su cartera de marcas y redoblando sus esfuerzos para concentrarse en áreas más rentables. Los populares productos de salud y bienestar de Kenvue fortalecerían la posición de Kimberly-Clark en el lucrativo mercado de la salud del consumidor, al tiempo que la catapultarían al segundo puesto entre las empresas de consumo.
“Sabemos que los consumidores dan cada vez más prioridad a la salud y el bienestar”, dijo el director ejecutivo de Kimberly-Clark, Mike Hsu, en una conferencia telefónica con analistas e inversores. “Juntos, seremos la mayor empresa dedicada exclusivamente a la salud del consumidor”.
Su adquisición marcaría un período corto y turbulento de independencia para Kenvue, que se separó de Johnson & Johnson en 2023.
Las acciones de Kenvue se han visto presionadas después de que el presidente Trump advirtiera que el paracetamol —el ingrediente activo del Tylenol— es una posible causa de autismo. El director ejecutivo interino de Kenvue, Kirk Perry, creía haber encontrado una manera de colaborar con la administración Trump, pero entonces todo se complicó , según informó previamente The Wall Street Journal.
Kenvue ha calificado las afirmaciones de infundadas y ha expresado su preocupación por la difusión de información errónea . Muchos médicos y científicos afirman que una mayor concienciación sobre el autismo y los cambios en su diagnóstico pueden explicar en gran medida el aumento de diagnósticos en los últimos años.
Incluso antes de eso, Kenvue había estado bajo la presión de inversores activistas que querían que la empresa buscara la venta. Kenvue había estado trabajando con banqueros para explorar todas las opciones estratégicas. En julio, Kenvue despidió a su director ejecutivo , Thibaut Mongon, en medio de su revisión estratégica. Perry, un ex ejecutivo de P&G, asumió el cargo interino en ese momento.
El inversor activista Starboard Value inició una batalla por el control de Kenvue a principios de año, argumentando que la empresa necesitaba corregir su estrategia de marketing en torno a sus marcas de belleza e implementar otros cambios para impulsar el precio de sus acciones. Starboard abandonó la batalla en marzo tras conseguir tres puestos en el consejo de administración.
Otros activistas, entre ellos Toms Capital Investment Management, Third Point y DE Shaw, habían acumulado posiciones y estaban presionando en privado a Kenvue para que se vendiera, incluso en los últimos días, según personas familiarizadas con el asunto.
El reciente revuelo en torno a Tylenol complicó las negociaciones, pero ambas partes lograron llegar a un acuerdo, según dos personas familiarizadas con el asunto.
La presión aumentaba a medida que se acercaba noviembre, ya que estaba previsto que se abriera el plazo para la presentación de candidaturas al consejo de administración de la empresa, momento en el que los activistas podrían impulsar cambios.
Esta combinación potenciaría la presencia de Kimberly-Clark en lo que la empresa denominó categorías clave que están bien posicionadas para beneficiarse de las tendencias de crecimiento secular, dado que los consumidores dan cada vez más prioridad a la salud y el bienestar.
Esto permitirá a la empresa resultante estar en mejor posición para competir con gigantes de la industria como Procter & Gamble y Unilever. La compañía estará dirigida por Hsu, de Kimberly-Clark, y tendrá su sede en las oficinas centrales de Kimberly-Clark en Irving, Texas.
Según los términos del acuerdo, los accionistas de Kenvue recibirán 3,50 dólares por acción en efectivo, así como 0,14625 acciones de Kimberly-Clark por cada acción de Kenvue que posean al cierre.
Una vez cerrada la operación, prevista para la segunda mitad de 2026, los actuales accionistas de Kimberly-Clark poseerán aproximadamente el 54% de la empresa combinada, mientras que los actuales accionistas de Kenvue poseerán el 46% restante.
Además de las acusaciones sobre Tylenol y el autismo, Kenvue ha enfrentado otros desafíos. En octubre, se presentó una demanda contra la empresa en el Reino Unido, alegando que el uso de talco para bebés Johnson’s causaba cáncer. Kenvue afirmó que el talco era seguro y no causaba cáncer, pero la nueva demanda generó preocupación entre los inversores, quienes temían que la empresa tuviera que asumir los costos legales. Kenvue ya no vende talco y ahora utiliza almidón de maíz.
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